密码极客 | 国内最权威的区块链创业投资社群

投资有道!雄岸基金合伙人黄祥做客密码极客社群分享

Bae SuBae Su 2018-11-02 104 次 收藏0

“我有一个梦想,梦想有朝一日,在乔治亚的红山上,昔日奴隶的儿子和奴隶主的儿子能够同坐一处,共叙兄弟情谊。”林肯纪念堂前一位名叫马丁·路德·金的黑人振臂高呼。

时间回溯到1963年8月23日,彼时这位美国著名的民权运动领袖正面对着25万人的游行队伍发表演讲。

如今历史虽然远去,但留给我们的却是犹在耳边的“我有一个梦想”。当这铿锵的六个字出现在创业场景中,就涉及到了我们今天要谈的主题——为梦想插上翅膀的早期投资。

相较于后续轮投资,大多数创业者都会承认早期投资的重要性。毕竟被天使眷顾,是幸运,亦是成功的开始。那么在投资人看来,早期投资又有哪些不为人知的秘密呢?

10月31日,雄岸基金合伙人黄祥做客密码极客线上直播间,向社群成员分享了项目评估、项目估值的策略和细节,以及创业的建议,同时他还与社群成员进行了热烈地互动问答。

以下是密码极客整理的分享内容集锦:

大家好,我是来自雄岸基金的黄祥,主要负责互联网和区块链相关领域的早期投资。今天很高兴来到密码极客社群,我将从四个方面对早期投资进行阐述。

 一、早期投资行业的现状

早期投资的规模主要集中在500万元以下。就资金的行业分布来说,互联网行业占据着半壁江山。

为什么会出现这种情况呢?我觉得主要有以下几方面原因:

第一是互联网相对来说属于轻资产,企业开始所需要的资金规模比较小,而且因为互联网获得用户的成本比较低,具有相对高的成长性,未来发展的空间会比较大。这些特点决定了整个行业更容易获得后续轮的资本关注。

第二点是相较于资本密集型行业,互联网行业的创业门槛很低。这意味着创业者可以很快地验证自己的想法,是否可以变成可行的商业逻辑。

另外,我个人也感受到了早期投资行业的一些变化和趋势。

第一点是在过去的几年,中国的早期投资行业正在高速成长。最明显的表现是我身边有越来越多的机构或个人,开始有意进入这一领域。

第二点是中国早期投资的文化正在慢慢形成。这体现在很多科技行业包括传统行业的成功人士都越来越倾向于做早期投资,这对行业整体素质的提高和健康发展有很大帮助。

第三点是虽然当前资本市场遭遇短期的寒冬,但从整个历史阶段来看,早期投资未来明朗。因为现在创业变得很容易,早期投资出钱,创业者只需要出idea,然后执行就可以了,风险很小。

二、早期投资阶段怎么评估项目

这里主要分为看项目本身和看团队两个方面。

看项目首先要看行业和市场规模。整个行业要处在高速成长的阶段,天使投资的基本要求是行业的年化的复合增长不低于30%。与此同时,项目要能解决行业痛点,这样才会有比较大的市场前景。

然后是看业务模式。虽然在后期执行过程中会发生变化,但一般来说创业者的大方向不会改变。

前面讲的是产品还在概念阶段的时候,现在我们讲产品发布以后的情况。

这个阶段,对天使投资人来说,评估就比较简单了。因为我们可以评估产品的运营数据,比如用户数、活跃度、转化率之类的。

在这一点上,我个人其实更关心数据成长的健康度。用健康度这个词,因为有些数据可能是通过烧钱带来的高速转化。

接下来我们说一下怎么看人,或者看团队,我简单把它归结为两点。

第一点要看团队的CEO对行业理解的深度。简单来说,我们投资人希望找到的CEO对这个行业要能讲出和别人不一样的东西。

第二点要看团队实力。我希望几个创始人在各自的领域至少都能够独当一面。他们之间的关系最好是多年的同学,或者长期的同事。因为合伙人之间需要有长期的共识,要能够深度理解并且认同对方。

最后是团队执行力。在中国,每一个细分领域都很容易进入白热化竞争,或者说idea很容易被拷贝,所以相比于idea的原创,我们更看重执行力。

三、早期投资阶段怎么估值

觉得估值的关键,从创业者的角度来看就是要融多少资金,愿意出让多少股份。

关于融资金额,创业者要多少主要取决于商业模式、产品形成需要的时间。从投资人的角度来说,主要是看这些资金能否支撑项目到下一轮。

关于愿意出让股份的比例,其实没有统一的标准,它是创业者和投资人谈判的结果。就我个人而言,我觉得在15%到25%之间比较好。

最后需要补充的是,我们几乎不做模型估值。因为我觉得它在这个阶段用处不是很大。

四、关于创业的几点建议

第一点是要做真正喜欢的事情。因为创业本身是一个小概率的事情,现实很残酷。只有做自己真正热爱的事情,才有可能坚持下去。

第二点是要耐心寻找合伙人,最好是基于共同的理想,或者很强的能力。这样有利于分担创业者的决策压力,提高创业成功率。

第三点是最好聚焦所有能力,只做一个业务。因为创业阶段各方面资源有限,业务太多,难以兼顾。同时需要注意的是,刚开始就要就把创业当生意去做,保持相对稳定的业务营收。毕竟如果融资失败,公司还要继续运作。

下面是密码极客整理的互动问答环节。

问题一(来自密码极客社群):企业链改前途怎么样?现在区块链行业获取一个用户的成本主要由哪些方面构成呢?

对于企业链改,在这个阶段我是相对保守的。因为一个中心化的盈利组织,要变成一个去中心化的平台,它的初衷很关键。为什么要做出这种改变?如果这个问题回答好了,可能80%的问题都解决了。

关于获得用户的成本问题,我觉得现阶段谈论稍微早了一些。相对而言,我更关心的是区块链技术的实际落地。因为只有有了真正的区块链运用场景,讨论用户成本才更有意义。

问题二(来自密码极客社区):作为投资人,您认为区块链投资与早期投资最大的区别是什么?区块链投资是否还会出现之前的遍地黄金的机会?

最大的区别,我觉得区块链如果从ico的角度来说,是更需要做好社区的运营,因为这直接关系到融资规模。

关于遍地黄金的机会,我觉得区块链行业的投资才刚刚开始,长远来讲有巨大的机会。那个时候是不是还像以前那样,未来我们一起验证!

(本文系原创稿件,转载请联系密码极客公号,私转必究。)

密码极客【超级会员计划】正在进行中,期待你的加入!

 

本文系作者个人观点,转载请注明出处!
喜欢 2
支付宝扫码打赏
微信打赏

相关文章

更多

发布评论

共2条评论

评论列表

加载中...
  1. 区块链信仰者说道:

    号称有100亿在手上的雄岸资本在熊市也不出手了。。。

  2. 区块链信仰者说道:

    号称100亿规模的雄岸资本,在熊市也不敢出手了。。。